Výuka

International Investing and Market Risk in Practical Examples

Dvořák, M., Hába, S., Pour, J. (2018). International Investing and Market Risk in Practical Examples. 1. vydání. Praha: Oeconomica (VŠE). 212 stran. ISBN 978-80-245-2267-8.

V roce 2018 jsme spolu s kolegy Jiřím Pourem a Stanislavem Hábou vydali knihu k investování a řízení rizik.

Kde koupit: prodejna Ekopress v přízemí Staré budovy VŠE, náměstí W. Churchilla 4, 130 67 Praha 3. Případně na dobírku viz zde.

Rozřířená anotace: O investování a řízení rizik již bylo napsáno mnoho knih. Řada z nich však je příliš teoretická pro praktické použití, příliš matematická pro pochopení běžným čtenářem, nebo je zasazena do prostředí rozvinutého finančního trhu jako je USA nebo západní Evropa, které je od českého prostředí mnohdy velmi odlišné. Cílem této knihy je prezentovat vybrané aspekty investování a řízení rizik přístupnou formou, aniž by ale při tom docházelo k nemístnému zjednodušování. Proto je volena forma realistických příkladů vyprávěných z perspektivy českého institucionálního investora – například banky, penzijního fondu nebo investičního fondu. Důraz je kladen na reálná tržní data z let 2014-2017 a metody, které se v praxi běžně používají. Na konkrétních příkladech popsané metody se dají použít i na další typy investičních aktiv nebo na další typy investičních situací. Kniha se zaměřuje na vybrané problémy z prostředí investování a finančního trhu, které jsou buďto typické, nebo na nich lze vhodně demonstrovat analytické metody. Jednotlivé kapitoly se věnují popisu investičních strategií základních typů investorů, metodám oceňování dluhopisů a akcií, úvěrovému riziku státních dluhopisů, měření tržních rizik, diverzifikaci při mezinárodním investování, fundamentální prognóze měnových kurzů, předpovídání měnových krizí a zajišťování měnových rizik pomocí FX forwardů. Kniha ukazuje, že známé postupy investování a užívané analytické metody fungují i v prostředí nízkých nebo dokonce záporných úrokových sazeb.

Případná errata ke knize budou k dispozici zde a budou pravidelně aktualizována. Doposud žádnou chybu neevidujeme.

In 2018, me and my two collegues, Jiří Pour and Stanislav Hába authored a book on investing and risk management.

Where to buy?: Ekopress shop, VŠE Old Building ground floor, Churchill Square 4, 130 67 Prague 3. For international orders, please contact me or the shop by email.

Extended annotation: There have been many books on investing. Many of them is, however, too theoretic for practial use, too mathematicized for understading by a common reader, or focuses on developed financial markets such as the USA or Western Europe. These markets are in many instances very different from the Czech environment. The objective of this book is to present selected aspects of investing and risk management in an accessible form without excessive simplification. To meet this objectives, realistic examples narrated from the perspective of a Czech institutional investor - a bank, a pension fund or an investment fund - is used. Emphasis is put on real market data from 2014-2017 and on methods that are commonly used in practice. The methods shown on the particular examples can be deployed also to other classes of investment assets or in other investment situations. The book focuses on selected issues from investing and financial markets which are either typical or can be used to demonstrate analytical methods. The invidual chapters focus on the description of the main investor types, methods for valuation of bonds and stocks, credit risk of government securities, market risk measurement, diversification in international investing, fundamental prognosis of exchange rates, currency crisis forecasting and hedging currency risks using FX forwards. The book shows that well-known methods of investing and commonly used analytical methods don't broke down in the environment of low or even negative interest rates.

Prospective errata to the book will made be available here and will be updated on regular basis. So far, we are not aware of any mistake.

Dřívější výuka Mezinárodních financí na VŠE (1MT301)

Abyste předešli nepříjemnému překvapení u zkoušky, můžete si zde vyzkoušet zkouškový test nanečisto. Test má přesnou strukturu závěrečného testu a zadání je modifiakcí ostrého testu u Karla Brůny. Výsledky jsou k dispozici.

Cvičný test

pdf | květen 2014

Materiály rozšiřují probírané učivo a slouží k jeho lepšímu pochopení skrze alternativní výklad či poukázání na vzájemné vazby. Co je v těchto materiálech nad rámec učebnice/přednášek, není součástí závěrečného testu.

Investiční pozice a mezinárodní platby | Cvičení 1

Rozšířený výklad platební bilance a investiční pozice a jak se různé druhy mezinárodních platebních transakcí do nich promítnou

pdf | listopad 2013

Komplexní příklad na měnové kurzy a arbitráže | Cvičení 2

Komplexností realitě bližší příklad ilustrující problémy při rozhodování účastníků na devizovém trhu

pdf | květen 2014

Srovnání výnosnosti probíraných strategií technické analýzy pro CZK/EUR a CZK/USD | Cvičení 3

Odpověď na otázku, jak užitečné jsou 4 na cvičení probírané strategie v praxi; obsahuje rovněž popis těchto strategií pro ty, kteří si je chtějí zopakovat

pdf | listopad 2013

Přístupnější model oceňování opcí | Cvičení 6

Jednoduchý model oceňování měnových opcí detailně ukazuje jednotlivé kroky oceňování a důvod, proč jednotlivé faktory zvyšují nebo snižují opční prémii

pdf | květen 2014

Zde je k dispozici zadání k příkladům počítaných na všech cvičeních v jednom dokumentu. Protože modifikace těchto příkladů se nacházejí v závěrečném testu, zvládnutí těchto příkladů je nutnou (leč bohužel nikoli postačující) podmínkou úspěchu u zkoušky.

Zadání příkladů počítaných na cvičení

pdf | květen 2014

Moje staré slidy používané na cvičení, které kromě "povídání" obsahují i zadání a řešení starých příkladů. Vzhledem k tomu, že současné příklady z cvičení jsou spíše modifikací starých, postup jejich řešení může sloužit jako poslední záchrana pro ty, co se cvičení neúčasnili.

Staré slidy ze cvičení včetně řešení starých příkladů

zip | leden 2014

Kontakt | Contact

michal@michaldvorak.eu

Konzultační hodiny po předchozí emailové domluvě